Qu 'Est - Ce Que L' Abaissement De La Peau De L 'Eau?

Le coeur de la mer.

Il s' agit d 'une fatalité que tous les investisseurs chinois n' échappent pas, mais comme profession, les économistes sont aussi une vie controversée mais aussi dramdramatique en Chine, quand la politique économique du Gouvernement chinois a changé, ils jouent souvent un certain rôle de réflexion post - rétrograd, même s' ils sont souvent des étrangers, ne peuvent que s' imaginer expliquer par l 'esprit souvent paradparadoxal et non central de leur connaissance, ce n' est pas dire que les savants chinois sont incompétents, mais que la politique chinoise n 'est pas transparente depuis longtemps, les différents dirigeants ont pas toujours utilisé les mêmes leader. La langue utilisée peut être différente.

La réunion de travail de 2014 sur l 'économie centrale s' est terminée, l' habitude a fait de longues déclarations, si l 'année dernière ou l' année précédente, il y avait encore des inconvénients à ce que le Secrétaire général dirige la réunion de travail sur l 'économie centrale.ConsommationPar exemple, l 'innovation de l' offre d 'activation de la demande, par exemple de nouveaux modèles commerciaux, de nouveaux avantages comparatifs, tels que les moteurs d' échelle des facteurs, par exempleConcurrence différenciéePar exemple, les risques cachés sont plus visibles, comme l 'évolution des relations entre l' offre et la demande totales, la rapidité de l 'échelle, l' efficacité de la qualité, la psychologie du marché et de la consommation, l 'entreprenariat, l' innovation, le maintien d 'un équilibre entre la croissance et la structure de régulation, l' équilibre entre la troïka, les arrangements institutionnels à la fois annuels et à long terme, la réforme de l 'entreprise d' État axée sur l 'amélioration de l' efficacité, la régulation intersectoriale, etc.如果有人自以为是听懂了习大大的所有潜台词，那么他一定是自欺欺人的家伙，习大大的经济学新思维很大程度上和一帮年轻的经济学家倡导的新供应经济学形成了共振，但是也并不完全画等号，坦然如水皮者自己也是一知半解，连蒙带猜，是不是全部领会到位并不要紧，要紧的是从习大大的讲话中能得出什么结论，这个结论就是在新的一年中，中央政府会以更为积极的姿态来稳定拉动经济的增长以对冲经济增速调整的系统性风险，财政政策不但积极而且会更有力，也就是说政府投入会更大，而货币政策则松紧有度，在稳健的前提下，进一步的宽松是可以想见的。Dans l 'ensemble, l' environnement du marché et l 'offre monétaire en 2015 seraient meilleurs qu' en 2014, ce qui serait certainement un avantage pour les marchés de capitaux.

Alors...Politique monétaireÀ quel point pin peut - il se détendre?

　　中国的货币政策在央行那里一直是习惯性从紧的，以至于我们认为如果不是刻意强调稳健或宽松，那么从紧本身就是货币政策的代名词，世界上可能也很少有存款准备金率维持在20%还宣称稳健的央行，而央行之所以张冠李戴，根本的原因就是不能完全自主决定基础货币供应量，M2在过去十年翻十倍，很大部分是外汇占款人民币的被动投放造成的，人民币目前不是国际货币，美元在中国也不能流动，美元进入中国必须置换相当数量的人民币，外汇储备越多，意味着人民币被动投放越多，乘上货币流动的乘数，M2就会每年保持12%—16%的增长，这一点不以央行意志为转移，为了对冲这些投放，央行一是用提高存款准备金率的方式回笼，另外就是直接使用央票。En d 'autres termes, si les devises continuent de croître sans cesse, la Banque centrale n' a d 'autre choix que de ne plus rien faire, c' est un nœud mort et une contradiction dans les difficultés financières actuelles de la Chine.Il est réconfortant de constater que, d 'ici à 2014, 1 400 milliards de yuan renminbi ont été placés en devises, que la Banque centrale, pour apaiser les tensions, a mis en place un certain nombre de nouveaux instruments tels que la facilité de prêt permanent SLF, la facilité de garantie complémentaire PSC, la facilité de prêt à moyen terme pour le MLR et l' octroi d 'un rabais ciblé, qui a permis d' approvisionner au moins 1 300 milliards de yuan renminbi et de maintenir à peine sa neutralité.Selon les estimations, la demande de la monnaie de base devrait se maintenir aux alentours de 4 000 milliards de yuan en 2015, à l 'exception de 1 000 milliards de yuan en devises, le déficit de l' offre et de la demande pourrait atteindre 3 000 milliards.